王健林动荡30天

腾讯网   2023-07-30 17:36:30

作者:郭儒逸

来源:商业人物(ID:biz-leaders)


(资料图片仅供参考)

对七十岁的王健林来说,难熬的7月份终于过去了。

过去一个月,因为一系列涉及钱紧的事件,他和万达频频成为舆论焦点。虽然早没了首富的头衔,但曝光度丝毫未减。

万达的这一轮危情缘自今年4月份,当时王健林在内部承认万达商管上市遇困、集团资金紧张,之后万达四处筹钱的动作便不时出现,并在7月份达到阶段性高点。

在偿债端,整个七月份,万达密集偿还一波账单,包括中期票据和美元债等,金额达到数十亿元。其中两次堪称卡点在最后一刻才完成兑付。

而在关键的开源方面,王健林还没等来好消息。上个月底珠海万达商管第四次向港交所递表后,一直没有进展。与此同时,万达去年申请发行的一笔60亿元公募债,也在6月底宣布中止。上市难题未解、发债计划受挫,进入七月的万达,除了保持日常运营,核心工作似乎剩下一件事——以最快速度变现,避免公开市场违约。

从目前来看,王健林的这件核心工作完成度不错。虽然资金状况告急,但万达至今未在公开市场爆雷,勉力维系着信用。当然这个信用的牢靠程度,要取决于万达资金面的改善程度,就在前几天,标普、惠誉和穆迪纷纷下调万达商管评级,原因不外乎上市进度缓慢、公开市场融资困难、偿付压力较大以及股权频遭冻结等。万达的警报远没有解除。

在万达的变现动作中,处置股权资产(尤其万达电影股权)是手段之一。万达电影于2015年在深交所上市,是万达旗下重要的上市平台,也是优质资产。今年随着电影市场回暖,万达电影扭亏为盈,上半年预计净赚三四亿,王健林多次减持万达电影套现,尤其7月份涉及万达电影股权变更就多达3次,这也成了万达能按期偿债的重要筹码。

与2017年“世纪甩卖”时不同,当时富力地产以近200亿价格拿下万达77家酒店,融创以438亿拿下万达13个文旅酒店项目的大部分股权,这两个买家大名鼎鼎,出手阔绰。但如今两家公司均深陷泥淖,其中富力地产创始人张力曾在去年11月被伦敦警方逮捕,罪名是行贿,目前仍未摆脱案件影响。富力地产更是多次被强制执行,并且被申请破产重整。至于融创,也正困顿在债务重组计划之中。这种局面下,王健林只能寻找其他买家。

这一波接盘万达电影股权的,就是王健林拉来的新朋友,比如东方财富创始人的妻子陆丽丽和儒意影视。

7月10日,万达电影控股股东万达投资与陆丽丽签署协议,以约22亿的价格转让部分万达电影股权。十天之后,上海儒意同样以22亿的价格,盘下万达文化产业集团持有的49%万达投资股权,从而间接染指万达电影。

这两次股权转让的时机都很“极限”。万达投资与陆丽丽签约当天,中票“20大连万达MTN003”需在同一天兑付本息,金额为16.79亿元。这笔钱万达当时足额兑付,陆丽丽的10亿首期款是否用在其中,引发猜想。上海儒意的驰援也是如此,7月24日是万达一笔4亿美元债券的兑付期限,正是赶在兑付日前夕,万达与上海儒意敲定股权转让,在最后关头化解兑付危机,让经历几天惊魂的债权人长出一口气。

在顺利兑付之后,万达还立即与部分境外债权人举行会谈,一边安抚对方,一边重申公司运营稳定。王健林不得不做足低姿态。

除了把股权卖给新朋友,万达也盯上了“自己人”。7月18日万达投资发布公告称,万达投资与其一致行动人莘县融智签署股权转让协议,后者受让万达电影超8%的股权。上述三笔交易算下来,在半个月内,万达仅处置万达电影相关股权就回血67亿元。

但是所谓白衣骑士,掏钱并没有那么爽快。

王健林上次找李思廉(富力另一位创始人)和孙宏斌接盘时,曾有过最后时刻因对方压价怒而摔杯的传闻,这一波兜售资产,同样有点“城下之盟”的味道。

如万达与儒意方面的协议细节显示,虽然股权转让总价达22亿元,但上海儒意将分成三次支付:协议签订次日支付2亿保证金,签订后5个工作日支付8亿(以借款名义,45天期满并满足相应条件后转为股权对价款),剩余12亿尾款,也需要在满足一定条件后才会支付。

而这些条件主要是针对万达而言,例如万达投资所持万达电影股份要达20%,万达投资须完成债权债务清理,万达要为交易提供额外担保等。即便交易条件如此严苛,王健林似乎没有多余选择。

在想办法倒腾资产变现之外,7月份令王健林很头疼的还有另一件事——与万科的财务纠纷。

这起纠纷,缘于上个月万达集团持有万达商管的19.8亿股权被冻结,冻结期限为三年。申请冻结万达股权的,正是万科。

双方此前由于在长春国际影都项目上的合作中断,产生十几亿财务分歧。万科直击要害,在冲刺上市的关键节点,申请冻结万达商管的相关股权,按照证监会今年发布的境内企业境外上市新规,类似股权冻结的情形,将对万达商管的上市进程严重不利。

况且,这被冻结的19.8亿股权,对应资产价值也远远超过了十几亿的纠纷金额。于是,王健林不得不找中间人冲郁亮喊话讲和,目前双方已基本达成和解,被冻结的股权也将解冻,这是个难得的好消息。

暂时渡过上述危情后,临近月底,王健林还马不停蹄办了另外两件事。

一件是率队奔赴河南洛阳,与当地主要领导进行会谈,汇报当地某旅游度假区项目改造方案;一件是参加央视《对话》节目,在节目中表达对“民营经济31条”的振奋之情,并表态万达今年将开超50个商业中心、几十个酒店和上百家影城,争取新增就业岗位超20万。

真是动荡又紧张的一个月。

在外界的印象中,经历了前几年降杠杆和轻资产转型的万达,原本已安全落地,但今年来的一系列状况表明并非如此。万达仍在较高偿债压力和紧张的现金流中寻求平衡,持续多久不得而知。

8月的王健林,会轻松点吗?

*题图购买于视觉中国